|
ОГЛАВЛЕНИЕ
|
 |
О ЧЕМ БАЛАНС МОЖЕТ РАССКАЗАТЬ, А ЧТО УТАИТЬ |
|
Подготовка баланса занимает много времени и стоит много трудов, как мы сами могли убедиться на предыдущих страницах. И вот как только он подготовлен, приходится сделать еще одну работу: теперь его нужно уметь правильно прочитать, понять и оценить. Для этого существует анализ балансов. Менеджмент фирмы, ее владельцы и кредиторы (при акционерных обществах еще и экономическая пресса и биржевики) изучают важнейшие статьи годового отчета. Они устанавливают показатели, сравнивая отдельные статьи баланса друг с другом. Если изучается новейший баланс, то экономисты говорят о статическом исследовании. Если имеющийся итог сравнивают с балансами прежних лет, то тут речь уже идет и о динамическом исследовании.
|
Анализ показателей
В рамках анализа с обеих сторон баланса подсчитываются показатели: на левой стороне с имушеством (актив) и на правой стороне с капиталом, а также и долгами (пассив). Показатели по составу имущества получаются путем рассмотрения основных средств (например, патентов, строений, машин или долевого участия в других предприятиях) и оборотного капитала (запасов, долговых обязательств по отношению к клиентам, ценных бумаг или наличности). Если разделить основные средства на сумму баланса, а результат умножить на 100, то получится интенсивность основных средств, а именно процентная ставка. Если проделать ту же вычислительную операцию с оборотным капиталом, то в этом случае экономисты говорят об интенсивности оборотного капитала. А общая интенсивность средств получается путем деления коэффициента оборотного капитала на коэффициент основных средств. Полученный показатель показывает, вложено ли имущество фирмы в «твердые» основные средства или в «оборотные» ценности.
Для определения структуры капитала (на стороне пассива) служит квота собственного капитала, когда собственный капитал ставится в соотношение к балансовой сумме. Если разделить совокупный капитал на привлеченный капитал (и умножить результат на 100), то получится коэффициент адаптации капитала. Он показывает степень зависимости предприятия от чужих денег -как сильно фирма «привязана» к кредиторам.
Еще глубже "копает" коэффициент задолженности: путем деления привлеченного капитала на собственный капитал (и умножением на 100) получается степень задолженности предприятия.
Следующие показатели уже относятся к экономическим успехам предприятия. Важнейший из них называется рентабельность или рендита (оба термина обозначают доход, который приносит вложенный капитал). Здесь всегда прибыль сравнивается с другой «величиной». Вот так высчитывается рентабельность собственного капитала — рендита. Прибыль делится на собственный капитал и результат перемножается на 100. При подсчете рентабельности/рендиты оборота (прибыль, деленная на оборот и умноженная на 100) образуется еще один показатель. Соответственно высчитывается общая рентабельность/рендита фирмы (прибыль, деленная на общий капитал и умноженная на 100).
И, наконец, анализ баланса дает нам структуру финансирования предприятия. Наиболее употребляемые показатели мы уже рассматривали в главе об инвестициях: это Cash flow и Return on Investment.
|
|
